Lug und Trug Werft Griechenland aus der Eurozone

Während der H1N1Virus zuerst in Mexiko erschien und sich bald zu einer globalen Pandemie ausbreitete, gibt es einen anderen Krankheitserreger, der sich auf die Gesundheit und das Wohlergehen der Gesellschaft noch nachhaltiger und zerstörerischer auswirkt.

Erstmals diagnostiziert um 1600, ist die „Moralische Risiko-Krankheit" („Moral Hoazard-Disease") ein Zustand, der dadurch zustande kommt, dass Menschen vor den Folgen ihrer Handlungen geschützt werden. Die jüngste Wirtschaftskrise hat eine wahre Eigenrisiko-Pandemie ausgelöst.

Die Ausbreitung einer Krankheit erfordert sowohl anfällige Opfer als auch bewegliche Überbringer. Die ursprünglichen Opfer der Finanzkrise waren Amerikaner mit niedrigen Einkommen, die von ihrer Regierung mit ihrer Politik "ein Haus für alle" und von Hypotheken-Maklern unterstützt, Hypotheken aufnahmen, die sie sich nicht leisten konnten. Die Hypotheken-Makler waren über ihre Prämien am Umsatz beteiligt, der von diesen Hypotheken stammte. Die Überbringer waren Investmentbanker der Wall Street, die von skandalös unprofessionellen Bonitätsbeurteilungsagenturen unterstützt wurden, und die noch dickere Prämien verdienten, indem sie diese toxischen Darlehen verpackten und sie einem zweiten Satz argloser Opfer verkauften.

Infizierte Regierungen

Regierungen sind jedoch die wirkungsvollsten Krankheitsträger. Die Vereinigten Staaten halfen mit Sicherheitsleistungen an Banken, Versicherungen und Auto-Gesellschaften und unterstützten diejenigen, deren Aktionen die Pandemie verursachten. Dadurch konnten sie wieder dieselben oder sogar noch bessere Positionen einnehmen wie diejenigen, die umsichtig gehandelt hatten. Bald danach steckte die Moral Hazard-Krankheit Regierungen in England und Westeuropa an: Mit vom Staat garantierten Krediten versorgten diese Regierungen erfolglose Banken mit einem Vorteil bei den Kapitalkosten gegenüber jenen Banken, deren umsichtig geordnete Kapitalverhältnisse und Leihmethoden sie gegen die Pandemie immun gemacht hatten.

Es ist offensichtlich, dass die Krankheit des Schutzes vor subjektiven Risiken nicht nur Personen und Gesellschaften trifft. Tatsächlich trifft der stärkste und verheerendste Bakterienstamm die Regierungsgewalt eines ganzen Landes. Griechenland - mit seiner dysfunktionalen Regierungsgewalt, außer Kontrolle geratenen Defiziten, seinem aufgeblähten und unverantwortlich agierenden öffentlichen Dienst, seiner geschäftsschädigenden Bürokratie und institutionalisierter Bestechung - ist lange ein Parade-Beispiel gewesen. In der unmittelbaren Krise müssen im April 25 Milliarden (34 Milliarden Dollar) der öffentlichen Schulden refinanziert werden und weitere 30 Milliarden am Ende des Jahres. Kein vernünftiger Bankier wird da mitmachen, wenn nicht eine klare Umkehrung von Griechenlands nach oben gerichtetem schnell wachsenden Defizit in Sicht ist.

Leider ist die Leugnung der Verantwortung das klassische Symptom der Moralisches Risiko-Krankheit, in diesem Land hoch ansteckend. Als Kommentar zu den sprunghaft ansteigenden Kosten der griechischen Kreditverzugs-Versicherung sagte der Finanzminister George Papaconstantinou zu Reportern: "Jedes europäische Land kann spekulativen Kräften zum Opfer fallen."

Inzwischen haben Gewerkschaften des öffentlichen Dienstes Flughäfen, Schulen, Krankenhäuser, und Regierungsbehörden lahm gelegt, um ihrem Protest gegen Regierungsvorschlägen Nachdruck zu verleihen, ihre Gehälter einzufrieren. Anstatt sich der Wirklichkeit des drohenden Wirtschaftszusammenbruchs des Landes zu stellen, wetten Gewerkschaftsführer, dass die Angst vor dem Kollateralschaden durch den Zusammenbruch eines vom Staat garantierten Kredits durch einen Eurozonenstaat die Europäische Union dazu drängen wird, Griechenland aus der Klemme zu helfen. Das würde auch unabwendbar zu Sicherheitsleistungen für die anderen überforderten Mitglieder der EU führen, einschließlich Spanien, Portugal und Italien.

Griechenland hat einen jahrzehntelangen Betrug fortgesetzt, der seine wirklichen Schuldenverhältnisse verbarg.

Während einige zitternde EU-Staatsoberhäupter eine Sicherheitsleistung unterstützen, versteht die Regierung der Kanzlerin Angela Merkel, dass eine solche Aktion die Eurozone schließlich zerstören könnte. Das Deutsche Sparkomitee-Mitglied Michael Fuchs fasste diesen Eindruck in seiner Frage zusammen: "Wenn wir jetzt anfangen, wo hören wir dann auf?"

Griechenland verbarg seine Schulden

Es gibt eine viel bessere Weise sicherzustellen, dass die griechische Pandemie nicht die ganze Eurozone ansteckt: Schneidet sie los. Und es gibt ein sehr starkes Argument, warum das gerechtfertigt ist. Griechenland hat einen jahrzehntelangen Betrug weitergeführt, der seine wirklichen Schuldenverhältnisse verborgen hatte. Diese lagen weit über der Grenze, die Bedingung für eine Eurozonenmitgliedschaft ist. Spiegelbildlich zur US-amerikanischen Wirtschaftskrise: Investmentbanker der Wall Street machten es möglich.

2001, kurz nachdem Griechenland zur Eurozone dazu kam, dachte sich Goldman Sachs eine Weise aus, die milliardenschweren Dollaranleihen zu verbergen. Die Regierung tauschte Ströme von zukünftigen Einnahmen wie Flughafengebühren und Lotteriegewinne unter einer von Goldman entworfenen Struktur weg, die die sonst auskunftspflichtigen Schulden als Währungshandel verdeckte. Und Goldman-Präsident Gary Cohn und seine Mannschaft kamen in Athen im letzten November mit einem anderen Finanzierungsplan an, der, wie verlautet, die Gesundheitsfürsorge-Schulden des Landes aus den Büchern geschoben hätte. Athen wies das Geschäft zurück aus Angst, nicht zweimal mit demselben Trick davon zu kommen.

Als Endergebnis bleibt: Griechenland kam mit einem viel größeren Schuldenberg und Defiziten in die Europäische Währungsunion als die Aufnahmebedingungen erlauben. Diese griechische Tragödie spielt auf Zeit. Werden Wettkämpfer beim Betrügen erwischt, werden sie ausgeschlossen. Das moderne Griechenland hat seinen Weg in die Eurozone erschlichen, und das sollte mit denselben Regeln geahndet werden, die ihre antiken Bürger der Welt überlieferten.

Die Wirtschaftskrise hat eine Reihe von Sicherheitsleistungen ausgelöst, mit denen Unternehmen, Personen und Vereinigungen vor den Folgen ihrer eigenen Handlungen geschützt wurden. Jetzt nehmen sogar Staaten an, sich auf gleiche Weise aus der Verantwortung stehlen zu können. Eine EU-Sicherheitsleistung Griechenlands würde zur zügellosen Ausbreitung der Moral Hazard-Krankheit führen und für die größte Wirtschaftszone der Welt ziemlich sicher tödlich enden.

Gwyn Morgan war bei Gründung der EnCana Corp. deren Geschäftsführer - Copyright Troy Media Corporation.